每日收评丨棉花——郑棉放量增仓上行，重回14000大关

股指——国内进出口数据亮眼，股指重回上涨趋势

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今日三大指数低开高走，截至收盘，沪指涨2.57%，深证成指涨2.44%，创业板指涨3.75%；北证50指数涨3.39%。

影响与总结

1.今日公布10月进出口数据，以美元计价，10月国内出口同比增长12.7%，远超预期，受人民币贬值及内需不振影响，进口同比减少2.3%。

2.十四届全国人大常委会第十二次会议11月4日至8日在北京举行，近期国家增量政策预期仍在，另外为实现全年经济目标，四季度经济有望触底反弹。

陈晨

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1.沪金主力跌2.04%。沪银主力跌1.04%。

2.美元指数涨至104.7左右，十年期美债收益涨至4.42%左右。国际市场现货黄金价格跌至2666左右，现货白银跌至31.2左右。

影响与总结

1.北京时间明日凌晨美联储议息会议召开，目前市场预期美联储将延续降息25个基点，若美联储降息幅度超预期或鲍威尔讲话偏鸽，贵金属有望短期上涨，若美联储降息不及预期或鲍威尔偏鸽，贵金属回调力度或加大。

2.美国大选落地，特朗普重回总统职位，目前市场最大的不确定性有所削减，贵金属快速回调。

3.目前特朗普交易下贵金属或面临短期回调，但从中长期看，无论是增加关税或提振经济，美国可能均会提高债务规模与赤字，且美国进入货币宽松阶段，世界主要国家金融周期趋于同步，或带来通胀的再次反弹，具有保值属性的贵金属仍有上涨空间。

陈晨

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碳酸锂——远期过剩预期不变，预计锂价仍将继续区间震荡

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1.截止至11月07日，工业级碳酸锂市场价格为71000元/吨，电池级碳酸锂市场价格为75000元/吨，今日碳酸锂现货价格稳定。
2.法国寻求推动全欧盟适用的电动汽车补贴政策。法国新任工业部长MarcFerracci希望为欧洲汽车行业制定一项援助计划，重点是协调欧盟各国的电动汽车购买补贴。此外，他还希望修订汽车制造商的二氧化碳减排目标。

影响与总结

基本面逻辑：当前市场需求表现仍较强，11月因抢出口等因素排产维持较好，可能加剧淡季需求减弱预期，对远期需求形成压制。供应方面，国内碳酸锂产量维持平稳，仍处于供给高位。国内碳酸锂社会库存近两月持续去化，短期内锂价有支撑。然而，碳酸锂远期过剩预期不改，预计接下来锂价继续维持宽幅震荡。

刘双双

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工业硅——下游减产压制，工业硅价格维持震荡

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1.工业硅市场参考均价12047元/吨，与2024年10月31日价格11965元/吨相比价格上调82元/吨，涨幅0.69%。
2.10月中国工业硅整体产量44.61万吨，同比上涨12.53%。
3.工业硅期货仓单54084手，环比上个交易日减少594手。

影响与总结

供给端，本周为11月第一周，全国整体开炉数表现减少，减产主要体现在南方，西南主产地区继续减少开炉约8台。本周开始电价明显上调，对硅厂带来较大压力，西南地区剩余在产企业不多，且多计划于本月停炉，个别计划下月停炉，预计下周产量表现为减少。需求端，多晶硅企业已经开始减产，对金属硅采购计划偏少；贵州个别铝棒厂或将减产运行，山东、河南等地后期或受采暖季影响，铝合金产量降低。
目前硅价支撑主要依靠供应端的减产及成本的增加，但由于下游需求不强且存在减弱预期，市场库存又处于高位，硅价维持长期上调的动力不足，预计短期工业硅市场价格震荡偏强，但幅度有限。

刘双双

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焦煤——海外大选靴子落地，终端钢厂开启焦炭二轮提降

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1.今日焦煤JM2501合约收盘价1340.0元/吨，较昨日结算价涨幅0.75%。
2.据南非税务局（SARS）海关最新数据显示，2024年9月份，南非煤炭出口量574.1万吨，环比下降8.6%，同比增长2.2%；2024年1-9月南非累计出口煤炭5119.8万吨，同比下降6.8%。
3.11月7日山西长治地区潞安化工王庄贫瘦原煤（）竞拍，起拍价760元/吨，数量2万吨，最终全部流拍；上期（11月6日）起拍价788元/吨，数量2万吨，最终全部流拍。

影响与总结

刘双双

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焦炭——钢厂开启第二轮提降，焦炭情绪弱于螺矿

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1.今日焦炭主力2501合约收盘价2003.0元/吨，较前一交易日结算价涨幅0.23%。
2.11月7日，唐山迁安松汀钢铁普方坯资源上调30元/吨，执行3170元/吨含税出厂。
3.11月7日，唐山市场主流钢厂、石家庄地区部分钢厂计划对湿熄焦炭价格下调50元/吨、干熄焦下调55元/吨，11月8日0时起执行。焦炭第二轮提降开启。
4.截至11月7日当周，螺纹钢产233.71万吨，较上周减少9.51万吨。螺纹厂库153.82万吨，较上周减少0.88万吨。螺纹社库288.57万吨，较上周增加6万吨。螺纹表需228.59万吨，较上周减少12.09万吨。

影响与总结

今日宏观情绪整体较好，黑色系跟随大盘出现上涨。但最近即使有宏观事件的托底，双焦在近一周的走势当中，也逐渐显出疲态和弱势。焦炭上涨动力小于螺矿。现货上看，钢厂今日开启第二轮焦炭提降。缓幅下滑的煤价和需求放缓的出货环境，使得焦炭基本面呈现小幅转弱趋势。短期来看，宏观事件仍影响盘面，焦炭仍跟随运行。但焦炭自身基本面支撑力度相对有限。

刘双双

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甲醇——油价带动下，甲醇小幅收涨

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1、截至2024年11月7日，江浙地区MTO装置周均产能利用率88.12%，较上周跌0.70个百分点，部分装置负荷略有调整。
2、本周(20241101-20241107)国内甲醇样本周度平均利润涨跌互现。其中，河北焦炉气利润均值253元/吨，内蒙煤制利润均值-372.60元/吨，山东煤制利润均值-304.60元/吨，山西煤制利润均值-186.40元/吨，西南天然气制利润均值-200元/吨。
3、本周(20241101-1107)中国甲醇产量为1895765吨，较上周增加12800吨，装置产能利用率为90.26%，环比涨0.68%。

影响与总结

刘双双

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纯碱——宏观和基本面劈叉，价格陷入震荡

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1、截止到2024年11月7日，本周国内纯碱厂家总库存167.50万吨，较周一增加1.28万吨，涨幅0.77%。其中，轻质纯碱70.74万吨，环比减少0.41万吨，重质纯碱96.76万吨，环比增加1.69万吨。
2、隆众资讯11月7道：本周纯碱产量71.03万吨，环比减少0.07万吨，跌幅0.10%。轻质碱产量29.28万吨，环比持平。重质碱产量41.75万吨，环比减少0.07万吨。
3、截至2024年11月7日，中国纯碱企业出货量71.30万吨，环比增加4.3%；纯碱整体出货率为100.38%，环比+4.23个百分点。
4、截至2024年11月7日，中国氨碱法纯碱理论利润-86.71元/吨，环比增加29.79元/吨。联碱法纯碱理论利润（双吨）为-75.90元/吨，环比增加12元/吨。

影响与总结

刘双双

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白糖——现货市场继续显著下调，主力郑糖收涨

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1.今日SR501合约收盘价5845元/吨，较上日结算价涨27点，涨幅0.46%。持仓减少7004手至294021手，成交量增加1.79万手至17.7万手，收阳线。
2.据我的钢铁网数据显示，11月7日白糖现货市场继续下调。南宁地区一级白糖工厂货或仓库含税车板价格6290元/吨，相较于SR501合约升水445元/吨。柳州地区一级白糖工厂货或仓库含税车板价格报价6280元/吨，均较昨日下调30元/吨。云南大理报价6100元/吨，昆明报价6150元/吨，均较昨日下调80元/吨。港口方面，主要港口报价6400-6420元/吨不等，均较昨日下调20-30元/吨。主要加工糖企今日涨跌互现，报价6400-6680元/吨不等，价格波动20-30元/吨。主要制糖企业今日普遍大幅下调10-120元/吨，价格6080-6280元/吨不等。甜菜糖方面，内蒙古赤峰新糖报价5860元/吨，新疆乌鲁木齐新糖报价5650元/吨，均与昨日持平。
3.巴西对外贸易秘书处（Secex）最新公布的出口数据显示，巴西十月份出口372.93万吨，同比增加85.15万吨，增幅29.59%。2024年1-10月累计出口3139.46万吨，同比增加689.94万吨，增幅28.17%。2024年截至目前，由于印度糖的出口限制政策，巴西糖出口创下历史新高。
4.巴西航运机构Williams公布，截至11月6日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为55艘，此前一周为59艘。港口等待装运的食糖数量为208.84万吨，此前一周为232.18万吨。

影响与总结

隔夜ICE美国原糖小幅上涨，主力3月合约收盘于22.06美分/磅，较上日收盘价涨0.22美分/磅，涨幅1.01%。巴西出口量较高库存偏低，对明年一季度国际糖价有一定利多支撑。近日巴西降雨改善下个榨季产量前景，但不利于本榨季最后的收榨。国内方面，新疆、内蒙甜菜糖厂进入生产高峰期，新糖价格贴水甘蔗陈糖，带动陈糖价格滞涨回落。目前云南已有2家糖厂开榨，进度同比提前，今日云南地区制糖企业报价大幅下调80元/吨。11月云南、广西糖厂将大面积开榨，国内增产100万吨的预期将逐步转为现实压力，压制糖价上行空间。6000一线预计有较强压制。

王颖桂

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棉花——郑棉放量增仓上行，重回14000大关

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1.今日CF501合约收盘价14195元/吨，较昨日结算价涨245点，涨幅1.76%。持仓增加20514手至531014手，成交量增加13.3万手至51万手，收大阳线。
2.据我的钢铁网数据显示，11月7日国内现货市场棉花涨棉纱跌。上游阿克苏市场2024/25年度机采籽棉收购价格6.4-6.5元/公斤，衣分40%，较上周上涨0.1元/公斤。新疆3128B棉花均价15287元/吨，较昨日涨144元/吨，相较于CF501合约升水1092元/吨。下游棉纱方面，普梳C32S棉纱今日市场价格22159元/吨，较昨日下跌79元/吨。棉纱订单不及预期。
3.中国纤维质量监测中心数据显示，截至10月31日，全国棉花累计公证检验数量为118.4万吨，同比增加32.9万吨。棉花加工检验进度快于去年同期。
4.美国农业部周二公布的每周作物生长报告显示，截至11月3日当周，美国棉花收割率为63%，前一周为52%，去年同期为55%，五年均值为54%。

影响与总结

隔夜ICE美棉探底回升小幅收跌，主力12月合约收于69.69美分/磅，较上一日收盘价跌0.27美分/磅，跌幅0.39%，收锤子星。美国农业部（USDA）将于本周五公布全球月度供需报告，市场等待新的指引。美国大选特朗普当选，预计后期美国进口关税大涨，对中国纺织服装的出口将带来较大冲击，尤其在当前内需还没有明显改善的背景下，对棉花需求和市场信心会有较大负面影响，加剧纺织产能外移，中长期利空棉花。短期美元指数上涨，以美元计价的期棉变得更加昂贵。国内市场，随着疆内采摘进入收尾阶段，交售进度加快，轧花厂皮棉加工量持续增加，基本达到入库高峰期，下游纺企由于旺季结束，订单量减少，刚需补货背景下皮棉出库量一般。季节性供应压力或将令市场面临考验，今日市场价格重新返回14000之上，短期受宏观影响较大，建议观望。

王颖桂

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豆粕——特朗普就任提振豆粕上行

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1.期现货情况：今日豆粕2501合约收3093元/吨，涨104元/吨，涨幅3.48%。

2.国内外情况：

（1）美湾大豆（12月船期）CF价格460美元/吨，与上个交易日相比持平；美西大豆（12月船期）CF价格455美元/吨，与上个交易日相比持平；巴西大豆（11月船期）CF价格468美元/吨，与上个交易日相比上调2美元/吨。

（2）进口大豆升贴水报价：墨西哥湾（12月船期）249美分/蒲式耳，与上个交易日相比下调1美分/蒲式耳；美国西岸（12月船期）235美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平；巴西港口（11月船期）270美分/蒲式耳，与上个交易日相比上调5美分/蒲式耳。

（3）进口大豆升贴水报价：墨西哥湾（12月船期）250美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平；美国西岸（12月船期）235美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平；巴西港口（11月船期）265美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平。

影响与总结

特朗普就任美国总统，或引起贸易战，引发市场对关税问题的担忧，豆粕今日明显上行。但长期来看，美豆丰产，供应充足，南美播种进度正常，天气影响不大，加上丰产预期，大豆供应依然宽松。国内短期大豆到港压力仍在，虽然豆粕库存小幅下降，但短期供应过剩局面暂难改变，等待年底需求抬头。

陈晨

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豆油——油脂继续上行

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1.今日豆油2501合约收盘价为8816元/吨，涨154元/吨，涨幅1.78%。

2.全球油脂市场情况：

（1）阿根廷豆油（11月船期）CF价格1181美元/吨，与上个交易日相比下调10美元/吨；阿根廷豆油（1月船期）CF价格1166美元/吨，与上个交易日相比下调6美元/吨。

（2）进口菜籽油CF报价：加拿大菜油（11月船期）1080美元/吨，与上个交易日相比持平；加拿大菜油（1月船期）1050美元/吨，与上个交易日相比持平。

影响与总结

特朗普就任美国总统，或引起贸易战，引发市场对关税问题的担忧，油脂油料整体向上。大豆产地来看，巴西天气正常，缺乏炒作；美国收获进度较快，丰产预期依然充足，成本端扰动暂时不足。替代品棕油来看，马棕继续减产，产地供应担忧延续，国内买船有限，11月之后01合约又将进入棕榈油去库季节，考虑到印尼同比减产及新季B40带来的生物柴油增量，棕油仍有支撑。菜油因市场反倾销政策暂时落地，利多消散，且四季度菜籽到港预计在50万吨以上，随着中加关系的缓和，国内菜籽、菜油供给相对充裕，随油脂板块运行为主，短期国内油脂高位震荡。

陈晨

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