看懂沪深300ETF指数

看懂沪深300ETF指数

前言：天道有轮回，万物都周期，沪深300ETF指数跟中国宏观经济走势正相关，二级市场提前一到两个季度于现实基本面

要了解沪深300ETF指数，还要知道除了沪深300指数之外，a股主板市场的宽基指数还有：上证50，中证500，中证1000等。

看上面的这个图，我们就能很直观的感受到，上证50，沪深300以及中证500在我们a股中的一个关系了，我们知道，在a股主板中，有上海证券交易所跟深圳证券交易所，那么看名字我们就明白了，上证就是上海，沪深就指的是上海跟深圳啦。

所以我们知道，上证50只是选取了上海证券交易所的股票，没有深交所的，那么其反应的就没有沪深300全面。

好了，正文开始，我们今后介绍指数的文章，都会套用这个体系：核心矛盾，指数估值，成分股构成与解析，机构仓位以及其他重要事项。

核心矛盾：决定了某个指数走势的关键因素，马克思主义告诉我们，看待问题要看主要矛盾，解决问题要朝着主要矛盾下手，找到了一个指数的主要矛盾，就成功了一大半。

指数估值：我们不可能在一个指数高估值的时候去重仓买入（短线除外），万物都是周期，人有悲欢离合，月有阴晴圆缺，指数也有高估低估，霍华德的钟摆理论也说过，市场的位置就像一个钟摆一样，左中右的来回摆动，大多数时间都处于左或者右，极少数在中间，市场就是一个永不停歇的钟摆。那当钟摆在左边的位置的时候，我们就会知道，当到了极限的左之后，钟摆就会朝右走。说白了，就是要在低估的时候去买入。

成分股构成与解析：一个指数是由数个成分股构成的，要了解这个指数，就必须去对其成分股进行分析，解构其成分股之后，顺藤摸瓜，从而找到这个指数的核心矛盾。

机构仓位：针对一些行业指数，机构的仓位是非常重要的。指数长期的走势跟基本面相关，但是短期的走势与资金有关。当机构对某一个指数的仓位从底部开始提高时，就是需要我们重视的时候，机构仓位对我们何时买入具有一定的指导意义。

其他重要事项：某个指数的一些其他必须要进行分析的东西。

以上，则是我们为分析指数而建立的一个框架，没有什么特殊的地方，就是用最简单的体系去分析复杂的投资，用理性的方法去计划以及执行自己的投资。

好了，说了这么多，我们来看今天的主角，沪深300

沪深300，说白了就是选择了上交所跟深交所当中市值以及成交量最大的前300只股票，组合成了一个指数以反应其走势的一个东西

这就是沪深300最近20年以来的一个走势情况，跟我们平时所说的大盘走势，基本是一致的

现在我们按照框架来进行分析

核心矛盾：沪深300指数的走势，跟我们的宏观经济走势，是一个绝对正相关的，所以我们投资沪深300，首先要看的是中国的宏观经济，然后要明白二级市场提前与现实基本面一到两个季度，然后我们上图

以上是国盛证券研究所做的一个数据，柱状的橙色数据是我国的经济增长指数，蓝色的线是沪深300盈利增速（其实也就是沪深300这个指数的走势，上下两图对比一下就可以）

所以说别说什么a股跟经济走势没关系，这要看具体说的是哪些东西，就沪深300指数来说，其跟中国宏观经济走势是绝对正相关的。

宏观经济也就是我们通俗说的GDP增速，虽然我们最近几年的GDP增速每年都在下行，但是只不过是增长速度下行，而不是说倒退，针对沪深300指数，我们去掉上面的三个顶之后，其实会发现整个指数的走势是一直在往上抬升的，其实就是跟随着我们整个的中国经济在往上走的。

说到这里，想说一句，其实投资不是很难，难的是贪婪的人心，高位买入的心理主要是看着别人赚钱，自己也想进去参与一把，然后往往都会被套住的，那反而现在指数下来了，被套住的人心里想的就是解套之后再也不玩了，没进场的人犹犹豫豫，因为周围人都说亏钱了，都感觉不好。

其实这个时候反而才是投资最好的时候，钟摆到了左边之后，就会开始朝着右边移动，直到移动到最右边之后，开始反向摆动。

再上一个图，来自公众号孥孥的大树，GDP跟沪深300走势的一个对比，可以看到，当GDP增长快速的时候，就对应了沪深300指数的一个快速上行期，但是也会发现，这种指数快速上行期比较短，剩下的时间要么是横盘要么是下跌，这种走势其实就是我们投资难的一个很重要的原因，要么高位买了被套，要么买了之后震荡的难受，不想等待。

好了，说那么多，就一句话，沪深300跟中国宏观经济走势绝对正相关。

指数估值：一个指数的估值走势，决定了这个指数在历史位置中的高于低，还是钟摆理论，指数估值低代表了钟摆当前在左边的位置，如果估值极低的话，就意味着马上要朝着右边位置摆动了。这里我们直接上图就能直观的看到。

这是最近十年以来沪深300的一个走势图，可以明显看到，当下是处于一个低估的阶段，但是最低估的阶段其实是2022年10月，那个时候简直是极度悲观时刻，其实整个指数就是那个时候见底了的

去年10月沪深300指数的位置是处于历史15%左右的位置，当下处于35%左右的位置，钟摆理论，钟摆停在极端位置（极左，中间，极右）的时候是非常短暂的，看图就知道，历史上每个极度低估值的时间，都是短暂的。

同志们感觉漫长的原因，主要是阴跌时间长，但是低点往往出现在你最崩溃的时期的。

成分股构成与解析：沪深300，我们知道，嗯对，300只股票构成了这个指数，我们看看都是由哪些行业构成的。

上图来自开源证券研究所，沪深300指数中行业依次为：食品饮料，电力设备，银行，非银金融（券商保险），医药生物，电子，计算机

我们可以发现，沪深300的行业是非常丰富的，基本上囊括了主流行业，这也就是为什么沪深300反应中国宏观经济的原因。其中食品饮料加上金融占了整个沪深300的百分之35，再加上电力设备以及医药生物，占了沪深300的半壁江山了

这里就要拆分说，因为篇幅原因，简单讲讲，食品饮料这个板块就是消费，消费是经济三驾马车中的一个，所以沪深300跟中国经济走势正相关

银行，为中国经济提供资金，也就是贷款的行业

非银金融，主要是券商，牛市骑手

这里简单一提，不展开讲，后面讲专门的行业指数会展开

就是通过行业拆解看，就能更直观的明白，沪深300跟中国经济走势绝对正相关。

从市值来看，我们能明白沪深300这个指数，其实是代表了中国最优质的一部分资产了，所以沪深300指数走势必须跟中国经济正相关，优质资产当然表现的是中国经济走势。

投资指数，主要是通过ETF的方式进行投资，我们这里找了一个沪深300etf的持仓情况，如下

我们能够看到的是，白酒，宁王，银行，家电，汽车，电力，医药，这都是中国最优质的资产了，不过大家可能疑问，为什么这个指数里面只有百分之20的股票，因为etf一般显示的是前十大持仓的

还是能直观的感受到，都是优质资产，不过看到这里大家会觉得这都是些大胖子，不好涨啊，你如果这么想的话，那没办法，这个文章主要是普及知识，然后针对稳健型投资者的，要求不是赚块钱，而是说慢慢赚钱，控制好回撤，比什么都重要，人类复利极限就是巴菲特的，放弃幻想，降低预期，慢慢来

机构仓位：因为是宽基指数，不存在机构仓位的问题，机构仓位主要是针对于行业指数

以上，就是针对沪深300的一个情况，比较容易理解的，聚焦核心矛盾，步步拆解即可

结语：天道有轮回，万物都周期，沪深300与中国宏观经济走势绝对正相关。