被动型指数基金如何选择？

【基金知识普及：让每一个人都对基金投资具备专业素养】

昨天，我们学习了分级基金的基础知识。那么，分级基金有哪些分类呢？

首先，根据运作方式，可以将分级基金分为封闭式分级基金和开放式分级基金。其次，按照投资对象，可分为股票型分级基金、债券型分级基金（包括转债分级基金）和 QDII 分级基金等。再者，根据投资风格，可分为主动投资型分级基金和被动投资（指数化）型分级基金。

此外，按照募集方式，可分为合并募集和分开募集两种类型。再者，根据子份额之间收益分配规则，可分为简单融资型分级基金和复杂型分级基金。另外，根据是否存在母基金份额，可分为存在母基金份额的分级基金和不存在母基金份额的分级基金。

此外，根据是否具有折算条款，可分为具有折算条款的分级基金和不具有折算条款的分级基金。

接下来，我们来看看被动型指数基金的选择。被动型指数基金就是复制指数，基本不用基金经理去选择股票，而主动型基金是基金经理根据自己和团队的投研能力去挑选股票，带有很强的主观意识。

关于被动型和主动型基金的选择，个人认为还是看数据比较好。在美国，95%的主动型基金跑输大盘，所以巴菲特会建议非专业投资者选择指数基金。在国内，数据显示70%的主动型基金跑输大盘。

我们做投资理财的目的肯定是挣钱，那我们就选择大概率的事情，所以我会选择被动型基金。特别是对于投资基金的小白来说，只要把握好投资的买卖时点（可以从估值上去衡量），并且用定投的方式，那基金投资基本上是可以挣钱的！

被动型指数基金的排名，主要看其在跟踪的指数样本股内的表现。相对于股票基金，被动型基金管理上的差别并不大。买指数基金，我看宜做波段。指数基金只适合定投，不适合申购。

目前比较有名的指数基金有嘉实300、华夏300、易方达深100、融通深100、万家180等。相对于股票基金，指数基金对于基金经理人的依赖性不是那么高，更多的是指数的走势。

对于定投被动型指数基金，基金投资的方法有很多种，但是基金定投被认为是投资中较为有效的方法之一，类似于定期理财产品，每月固定时间以固定金额投资到自己持有的基金中。这种方式能很大程度的避开择时，能以机械的方式去参与投资，不会受到牛市和熊市行情的影响而过多的去考虑市场走势。

指数基金是以加权平均化的配置，来购买股票的方式，从而“复制”指数的走势，基金仓位90%以上都用来购买与指数相关性的权重股票。在基金定投中，不少投资者也会去考虑是投资主动增强型基金，还是被动指数基金更好呢？

指数基金被大家熟知并认可，主要是因为在美国的基金市场，巴菲特曾经公开与一名实力超群的基金经理进行实战比赛。巴菲特以被动指数基金对战这位基金经理的任一基金产品，在一段时间后巴菲特的指数基金远超过对手其他类型的基金产品，就这样指数基金在美国声名鹊起，一时间人们更加热衷于投资指数基金。

在数年后，基金经理精进了被动型指数基金，在原来的基础上改被动为主动，在原来以指数为主要配置策略的前提下，利用剩下的仓位进行灵活调整，实现指数基金能有主动出击的优势，在一定程度上能跑赢指数的功能，又能利用指数基金的优势进行防守。

从增强型指数基金的本质来看，基金经理在操作上更加灵活，可以在某一时间点选择主动出击和被动防御。骑牛看熊通过近10年的指数基金统计数据来看，增强型指数基金在市场走势较好时，平均可以超过同期对应指数的10%以上，然而在市场走势较差时，由于基金经理的管理水平良莠不齐，导致一些增强型基金跟随同期对应指数下跌，甚至一些基金跌幅远远超过同期指数的下跌。

骑牛看熊发现巴菲特实战比赛中的指数基金，其实是完全被动型指数基金，而且他在之后的访谈中也提到：“认为在长期的市场走势中，相比于主动型的增强指数基金，被动型指数基金更加稳定，也不容易出现意外情况。”这也是指数基金主动型和被动型的利弊之一。

投资者在选择指数基金时，一定要注意买的到底是什么？是被动型指数基金，还是增强型指数基金。投资时还要注意指数基金有很多种类，比如上证50指数、沪深300指数、创业板指数、中证500指数等等，这些相应的指数都会有对应的基金产品，投资者还是要根据实际情况进行选择，然后再进行对应的投资。

骑牛看熊要提醒大家，购买时还要注意基金的申购费用，通常主动型指数基金的费用是高于被动型指数基金的，这也是由于它的多元化导致的，并且它可能投资于一些股指期货、商品期货、打新股、外汇等等金融衍生工具，投资它们的手续费本来就导致成本的增加，所以投资者在选择时要结合自己的实际情况进行购买。