行业整合、价格复苏在望，大摩唱多光伏：是时候建仓了！

摩根士丹利认为，由于行业加速整合、产品价格有望触底回升，中国光伏产业链将迎来新的发展机遇。该机构在周五公布的研报中，对中国光伏行业给出了积极的展望，认为当前是投资者建仓的良机。

大摩分析师EvaHou、EstelleWang和AlbertLi在报告中上调了对未来几年中国光伏板安装的预测：

大摩表示，中国光伏行业协会有关“反内卷”呼吁正在奏效，光伏组件价格进一步下降的空间很小；工信部未来可能出台更严格的光伏能耗限制政策，这将进一步加速行业内的产能整合，淘汰效率低下的产能，从而提高整个行业的生产效率和盈利能力。

CPIA呼吁“反内卷”，价格战熄火？

报告提到，中国光伏行业协会（CPIA）最近呼吁防止“内卷式”恶性竞争，为光伏招标市场建立健康的竞争环境，并建议设立价格底线，这将为供应链价格提供支持。

10月中旬，CPIA发文称，低于成本投标中标涉嫌违法，呼吁制造企业依法合规地参与市场竞争，不要进行低于成本的销售与投标。

该协会称，2023年下半年以来，中国市场光伏组件价格不断下滑，目前价格已经腰斩。中标价低于成本，已成为困扰光伏制造行业的难题。而每瓦0.68元的组件成本，已经是当前行业优秀企业在保证产品质量前提下的最低成本。

根据大摩报告，过去几周，主流光伏产品价格基本保持稳定，但一直低于大多数生产商的现金成本。

值得注意的是，近日频频有消息传出，称光伏组件厂商上调组件出货价格。10月30日，多家光伏头部企业就涨价作出回应。

晶澳科技表示，市场上分销渠道价格略有调整，晶科能源回应称，基于行业“反内卷”会议所达成的共识，各企业正共同努力促进产业链价格逐步回归合理区间，公司积极响应。隆基绿能则表示，涨价传闻属实，公司光伏组件价格上涨1～2分/瓦。

这一系列表态意味着，光伏组件反弹前景的能见度正在提高。大摩写道：

行业加速整合，公用事业规模部门回归主导

在政策层面，工信部近日印发了《光伏产业标准体系建设指南（2024版）》，提出到2026年，标准与产业科技创新的联动水平持续提升，新制定国家标准和行业标准60项以上，实现光伏产业基础通用标准和重点标准的全覆盖。

大摩认为，未来工信部可能出台更严格的光伏能耗限制政策，这将进一步加速行业内的产能整合，淘汰效率低下的产能，从而提高整个行业的生产效率和盈利能力。

报告中还提到，预计从2025年开始，公用事业规模部门将重新占据太阳能安装市场的主导地位。

大摩预计，随着政策的推动和市场需求的增长，光伏产品价格将逐步恢复，为行业内的龙头企业尤其是国企带来新的增长动力。

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