爆炸了！分散染料巨头浙江龙盛爆发在即

严重滞涨的分散燃料巨头浙江龙盛爆发在即

事件：

分散染料价格短期看涨

⊙见习记者金嘉捷

染料大厂浙江洪翔的一次爆炸震动了低迷已久的染料市场。记者获悉，部分龙头企业近日统一调价，分散染料价格上涨2000元/吨。

10月5日，位于杭州湾上虞经济技术开发区的浙江洪翔化工有限公司染料中间体生产车间发生爆炸，事发车间主要生产6-氯和6-溴，两者为分散染料除还原物以外的另一主要原料中间体。受原料6-氯供应减少影响，国内几大染料龙头企业近日对分散染料价格统一上调，调价幅度约为2000元/吨，涨幅约10%，涉及品种包括分散深蓝、分散红玉、分散橙等。

卓创资讯最新数据显示，浙江地区分散染料市场近日成交价格有所提高，成交量放大。卓创资讯染料行业分析师翟秀皊对记者表示，受限于近期需求不是很好，再加上交易量大的话，最终实际成交价格会便宜些，但整体价格不会再往下走是肯定的。

安诺其：染料细分龙头，厚积薄发，再入增长轨道

在国际染料产业继续转移以及国内环保趋于严格的背景下，安诺其作为细分领域龙头有望持续受益，市场份额有望扩大；

经过过去两到三年的"厚积"，公司进入"薄发"阶段。"厚积"体现在产能扩张、内部管理提升、研发持续投入、营销模式再造、持续的外延式并购等方面。

业绩稳健增长，持续的并购将对公司基本面带来脉冲式提升。

安诺其是高端染料的(产品+服务)综合供应商

公司的产品开发以市场需求为导向，业务模式不同于传统的染料生产厂商。公司是(产品+服务)综合供应商，具有独特的技术型销售团队。高端定位和业务模式使得公司综合毛利率比同行高5%-15%。

技术领先，造就高端染料龙头地位

项目陆续投产，基本面面临拐点外延式扩张进军助剂市场

行业供需改善，常规和高端染料各领风骚

环保趋严，供给增速受限，加之下游初露回暖迹象，利好龙头和技术型企业。行业集中度进一步提高，浙江龙盛F10个股资料和闰土股份专利纠纷和解，行业竞争秩序进一步优化。常规和高端染料市场并存，各自依循其供需和竞争格局发展，不构成直接竞争。受益于产业升级，高端染料需求增长可期。

盈利预测与投资建议

研报测算公司2013-2015年EPS分别为0.23元、0.32元和0.44元。

公司是国内高端染料的龙头企业，今年开始进入新的成长期，未来新增产能带来的业绩成长确定性较强。首次覆盖，暂无评级。广发证券

一，题材：分散燃料

要点一:电商综合服务平台

2015年3月，公司与工商银行合作，推动创建运行“工银聚电子商务综合服务平台”，该平台在2015年3月10日正式运营。该平台是工商银行下属分支机构根据公司需求，提供官方商城、电子供应链购销系统、支付结算平台、上下游贷款等服务的平台。该平台从2015年1月14日至2015年3月9日是试运营期，试运营期间总下单数为3051笔，成交总额为46367.50万元。

要点二:商品房项目

2014年7月，公司签订不超过18亿元《闸北区“黄山路地块（271、275街坊）就近安置动迁配套商品房”项目合作框架协议》。标的地块规划用地面积约为58760平方米（其中教育用地面积17140平方米，居住用地面积41620平方米），居住用地建筑容积率暂定为2.9，可建建筑面积约为120698平方米。本协议项下的投资当期不产生利润，预计将增加本期的财务费用。本协议履行对上市公司未来财务状况和经营成果有一定的影响，包括由于资金的投入将影响公司的现金流，同时项目建成后也将给公司带来一定的投资收益。

要点三:依顿电子(已过会)

公司控股子公司中科龙盛(公司占90%)持有广东依顿电子科技股份有限公司1.6%股份，该公司拟于上交所上市，此次发行不超过12000万股，发行后总股本不超过51900万股。依顿电子主要生产高密度、高精度的双面及多层PCB板(印刷线路板)及相关电子产品，产品用于通信、电脑、汽车、军工等行业，其主要客户有Microsoft、PANASONIC、PHILIPS、IBM、联想、顺达、华为、中兴、INTEL、康佳等世界知名企业。2014年6月，依顿电子IPO申请获批。

要点四:徳司达贸易(上海自贸区注册)

德司达(上海)贸易系徳司达全球控股(新加坡)有限公司下属全资子公司，公司间接持有该公司62.43%的股份。该公司注册资本390万美元，注册地址为上海市外高桥保税区新灵路118号，经营范围为国际贸易、转口贸易，保税区内企业间的贸易及贸易代理、商业性简单加工及咨询服务等。2012年末该公司资产总额26921万元，净资产4900万元，2012年营业收入54637万元，净利润-2574万元。

要点五:和闰土股份战略合作

2013年1月，公司与闰土股份就专利纠纷达成和解，双方就相互原料采购、产品供货等合作进行了商谈，并将利用各自优势为合作提供充分的支持。公司与闰土股份分别占据分散染料市场35%和30%的份额，双方实际控制家族系阮姓同宗。结成战略合作伙伴有利于深度优化染料市场格局和增强公司在染料行业的定价能力。

解析：2013年1月，浙江龙盛和闰土股份签署《和解协议》，并结成战略合作伙伴。双方就相互原料采购、产品供货和相关项目合作进行了初步商谈，努力搭建产品供应、技术交流、科技共享、成果转化等合作平台，双方将利用各自优势，为项目合作提供充分支持。目前，国内的染料行业双寡头特征较为明显，浙江龙盛和闰土股份分别占据分散染料市场35%和30%的份额，位居行业的状元和榜眼。申银万国研究报告指出，闰土股份与浙江龙盛和解并进一步达成战略合作，是染料行业近年来的最大事件，意味着染料市场格局发生了重大变化，行业格局实现了深度优化，将深远影响染料行业的未来发展，两者的合作可以在强化市场领导地位的同时形成原材料的互补供应，未来两者将极大地影响染料价格。市场普遍预期，二者关系的改善意味着染料市场格局发生了重大变化，将对染料行业产生深度影响。自此之后，分散染料价格进入上升通道，两公司多次上调报价。截止2014年1月，闰土股份分散染料主流品种均价约3.2万元/吨-3.4万元/吨，活性染料均价3.3万元/吨-3.5万元/吨。

要点六:受益间苯二酚反倾销

2013年3月，商务部对原产于日本和美国的间苯二酚分别征收40.5%和30.1%的反倾销税，实施期限为2013年3月23日--2018年3月23日。公司持股99%股权的子公司浙江鸿盛化工是国内最大的间苯二酚生产企业，计划进一步扩建产能，此次商务部的最终裁定结果，预计将对鸿盛化工产生积极影响。

二，技术形态：安诺其，闰土股份，浙江龙盛都是联动的。

三，业绩支撑：

四，参股金融：

公司持有锦州银行1亿股股份，占2.56%，初始投资额2亿元。

五，股东增持：

2014年3月，公司控股股东阮伟祥于2014年3月3日以12.67元/股增持611.39万股公司股份，占公司已发行总股份的0.40%；增持后阮伟祥持有13390.69万股公司股份，占公司已发行总股份的8.76%。阮伟祥拟在未来6个月内继续增持公司股份，累计增持金额不低于8000万元(含本次)。

六，优势：

1.规模优势：目前公司是国内最大的染料企业，拥有分散染料12万吨、活性染料7万吨、酸性染料5,000吨的产能，是全球最大的分散染料生产和出口基地，公司染料产品和商标被评为"中国名牌产品"和"中国驰名商标"，在国内市场具有较高的知名度。

2.产业链延伸优势：公司已由单一染料产品向其他精细化工产品的延伸，以"催化加氢"技术为核心向相关中间体如间苯二酚、对苯二胺、间氨基苯酚的生产拓展，扩大产能和市场份额；开发还原物、甲基苯胺等芳胺类中间体品种，整合和延伸染料供应链上游，强化战略性中间体原料的控制地位，从而进一步提升公司染料产品的定价权，也对同行企业产生一定的制约作用

七，机遇：

行业集中度不断的提升，未来行业的竞争将更加健康下游需求进入旺季

八，国家队身影：

定增带利息带杠杆，跌破

股东增持价格，跌破

国家队在里面不多说，要过年了。

职业投资者都上的网站--淘股吧（）