浙江医药中期净利下降四成 未来市场继续恶化

和讯网消息8月13日，浙江医药(600216,股吧)公布半年报，上半年其实现销售收入25.44亿元，同比下降2.80%；实现归属于母公司所有者的净利润为2.12亿元，同比下降40.80%，去年同期其净利润为3.57亿元。

浙江医药表示，上半年，其主导产品维生素E价格企稳回升，VE产销量稳步上升，但是由于价格因素影响，VE销售收入相比去年上半年还是有一定程度的下降，这是导致其经营业绩同比下降幅度较大的主要原因。

事实上，浙江医药一季度营业收入减少了3.62%，净利润同比减少48.22%，净利仅有9339万元。维生素E价格较去年同期相比有较大幅度的下降，是一季度净利润大幅下降的重要原因。

随着VE价格企稳回升，其二季度净利润下降区间逐渐收窄，不过总体来看，仍比去年减少四成。

数据显示，浙江医药主营业务中，医药工业营业收入同比减少10.07%，毛利率同比减少5.46个百分点；另外，医药商业的毛利率也略有下降。

长期以来，VE作为大宗原料药，全球一直维持帝斯曼、BASF、新和成(002001,股吧)、浙江医药这四大家垄断市场的局面。而VA目前国内也仅有新和成、浙江医药和厦门金达威(002626,股吧)等能实现规模化生产。值得注意的是，与上述同行业上市公司对比来看，浙江医药上半年业绩表现也并不出色。

新和成今年一季度营业收入为9.64亿元，同比减少5.53%，但净利润却不降反升，共实现净利2.04亿元，同比增加7.34%。同时，新和成因主导产品VE、VA市场形势发生了变化，上调了VE、VA产品的对外报价。因此，新和成预计上半年净利润变动幅度为30%至60%，变动区间为5.34亿元至6.58亿元。

金达威上半年实现营业收入4.02亿元，同比增长28.43%；归属于上市公司股东的净利润1.01亿元，同比增长180.01%。此外，金达威预计今年前三季净利润为1.3亿元至1.63亿元，同比增长100%至150%。金达威表示，上半年业绩增长主要是因为与上年同期相比，辅酶Q10产品销量增长；同时，维生素A价格较去年同期有所上涨。

另外，同行业巨头荷兰帝斯曼集团，二季度在中国的销售额为4.87亿美元，同比增长了20%以上。

从整个行业来看，下游需求依然低迷，同时，环保压力在逐渐加大。消息面上，目前主要生产厂家纷纷选择例行年度停产检修，如新和成的维生素生产车间停产检修为8月1日至9月中旬，帝斯曼瑞士VE工厂停产检修时间为7月底至8月底。有分析认为，虽然主要生产厂家的停产检修将降低产量，但目前厂家库存充足，预计将不会导致价格大幅波动，预计今年下半年至明年上半年国内会有其他VE产能陆续投放，将进一步增加国内供大于求的局面。