也就是说，在过去十多年里，四大行表现整体好于比偏股基金指数！

像银行股这类价值股，在短中长期都缺乏很大的收益想象空间，魅力远不如A股市场上的热门板块，但给投资者带来真金白银回报的，恰恰是它们。

那既然如此，买基金还不如买银行股？

换一个思路。在大牛市的时候，农业银行和偏股基金是有一点负相关的。如果此时某一赛道出现多只大牛股，偏股基金出现暴涨，而价值股却“稳如泰山”，你还能坐得住吗？

在图1中可以看到，在2020年至2021年这短时间内，偏股基金的表现是明显好于农业银行的。2020年至2021年这两年时间，市面上一度流传着“炒股不如买基金”，偏股基金非常强势，年化收益率达26.38%，而同期农业银行年化收益率仅为-5.87%。也就是说，择时非常重要。

其实对投资者来说，更应该观察回撤，毕竟年化影响的是赚了多少，回撤影响的是亏了多少，而大幅回撤才是亏损的重要原因。