波动理财收益（收益波动幅度最大的是）

一、在收益率方面，理财产品的收益率相对更高，波动也更大

现在很多银行的大额定期存单利率并不高，而且还有逐年下降的趋势，20万-50万起存的大额定期存单利率一般很难超过3%，能达到2.6%已经很不错了。

我所在的银行20万定期3年的大额定期存单利率还不到2.6%，国有6大银行的大额定期存单利率更低。在目前降低存款利率的大背景下，大额定期存单的利率会越降越低，利息收益会越来越低，降息已成为了一种趋势。

而银行的理财产品则不同，所有理财产品给出的收益率都是预期收益率或者是历史收益率，到期真正的收益率根本无法准确估计出来，理财产品的收益率是上下波动的，理财的收益率虽然上下起伏波动，但是3%-4%的收益率是完全可以实现和达到的，风险并没有想象的那么大。但是2022年银行的理财产品跌破净值的真的太多了大概达到了3000多支左右，也就意味着3000多个理财产品都是亏损的，投资者都是赔钱的。从这方面来看，如果投资理财产品能达到3%-4%的收益率真的已经很不错了。

二、受近期市场大幅波动影响，13款权益类公募产品近6月算术平均收益率为-50%，算术平均年化波动率为62%，算术平均最大回撤率为71%，仅有华夏理财的“权益打新一年定开1号”录得正收益。

与3月4日《机警理财日报》(见相关文章)发布的同期限维度“权益类”产品表现相比，本期产品平均跌幅有所扩大，算术平均收益率由-4.24%扩大至-12.50%。在招银财富管理中多次排名第一的“赵卓消费精选周凯1号”，净值增长率在最近的6月份由正转负，排名从第一位跌至第三位。招商银行理财的光大理财、赵卓沪港深精选周凯1号三款产品，近6月最高提现率超过20%。

回头看，2021年是风格轮换的大年。从行业表现来看，Choice数据显示，2021年，申万一级31个行业中有22个行业实现正收益(按总市值对2021年的增减额进行加权平均)，其中电力设备、基础化工、煤炭、有色金属、钢铁涨幅居前五，商贸零售、家用电器、农林牧渔、非银金融、社会服务表现不佳，位居跌幅榜后五位。总体来看，2021年周期和增长风格明显占优，消费和金融风格全年表现不佳。

3月14日，光大理财发布了阳光红ESG行业精选、阳光红300红利增强、阳光红健康安全主题精选三只公募权益类产品2021年度投资报告。

三、大类资产配置FOF正是以此理念设计的，跨越公募、私募产品类别，利用股票、债券、CTA、市场中性等多类资产间的低相关性，彼此吸收波动，为投资者提供符合其收益需求与风险承受能力的理财方案。

以下我们利用CTA、股票基金、债券基金三类资产构建组合，回溯组合2014年12月31日到2021年9月23日的历史业绩。

等权模型是简单的以相同比例配置三类资产，风险平价模型是力求在各类风险上暴露相同头寸，均值方差模型则是对收益和波动做最优处理。