【公司股票估值方法】股票主要估值方法最佳适用范围，主要估值方法如何使用

股票估值法是投资者和分析师们经常使用的工具，它可以帮助我们更好地理解和评估一家公司的价值。在这里，我们将重点介绍三种常用的股票估值方法：市盈率（PE）、市净率与收益率之比（PB-ROE）和现金流（DCF）。

首先，市盈率（PE）是一种简单而有效的估值方法。它的核心在于确定公司的预期收益率（e）。市盈率（PE）= 价格 / 每股收益（E）。如果一家公司未来几年的每股收益保持稳定，那么市盈率（PE）就代表了这家公司可以保持这种盈利水平的时间。这种方法类似于实业投资中的回收期概念，只是忽略了资金的时间价值。然而，实际情况下，保持一个稳定的e几乎是不可能的。e的变动取决于宏观经济和企业生存周期的波动周期。因此，在应用市盈率（PE）时，确定e的值非常关键，这也就衍生出了具有不同含义的市盈率（PE）。

其次，市净率与收益率之比（PB-ROE）适合于周期的极值判断。对于股票投资，准确预测e非常重要，因为e的变动趋势往往决定了股价是上行还是下行。然而，如何准确预测e和股价的合理变动范围呢？市净率与收益率之比（PB-ROE）可以给出一个判断极值的方法。例如，对于一个具有良好历史收益率之比（PB-ROE）的公司，在业务前景尚可的情况下，如果市净率（PB）低于1，可能是被低估的。如果公司的盈利前景较稳定，没有表现出明显的增长性特征，那么市净率（PB）显著高于行业（公司历史）的最高市净率（PB），股价触顶的可能性就比较大。

最后，现金流（DCF）是一种非常严谨的估值方法，它是一种绝对定价方法。要得到准确的DCF值，需要对公司未来发展情况有清晰的了解。然而，DCF值本身对参数的变动很敏感，使得它的可变性很大。在得出DCF值的过程中，会反映研究员对企业未来发展的判断，并在此基础上假设。有了DCF的估值过程和结果，如果出现变动，可以通过修改参数得到新的估值。

通过研究可以发现，商品价格周期性变动的行业，其盈利对商品价格的变动最为敏感。因此，我们可以通过观察商品价格的变动来判断是否是投资时机。当商品价格上涨时，通常是确定性的投资时机。当预期商品价格下跌时，则是卖出时机。在周期的高点和低点，我们可以用其他方法来判断是否被高估或低估，例如，使用市净率与收益率之比（PB-ROE）等方法。

总的来说，这些股票估值方法都是基于对公司的深入理解和准确的预测。通过综合使用这些方法，我们可以更好地把握股票的价值，从而做出更明智的投资决策。